配资百科 点击： 2016-09-10
根据投中研究院最新发布的数据显示，2018年4月，国内风险投资/私募股权投资（VC/PE）机构完成募集基金在募资规模和数量上都大幅下降，募资规模降幅甚至超过80%，数量同比下降69.41%。募资规模和数量环比降幅较小，分别为0.9%和29.73%。
具体来看，今年4月国内VC/PE开始募集基金数量为47只，达到年内最低值。而完成募集的基金数量则为26只，仅高于今年2月的24只。而从募资规模来看，开始募集基金规模为516亿美元，完成募集基金规模仅为44亿美元，同样仅高于今年2月的37亿美元。
投中研究院助理分析师佟畅分析认为，随着4月底《资管新规》颁布，旧的资管格局将逐渐打破，新格局将逐步建立。私募投资基金特别是VC/PE基金受《资管新规》的影响最小，短期内会有所挑战，但长期来看利好。
投中研究院院长国立波表示，募资难是个伪命题。对于一般VC/PE机构来说，募资没有不难的时候，募资难是常态化的。对于新机构来说更明显。数据显示，在国际上，只有40%的GP能够募集到第二期基金，而在中国，这个比例或更低。
国立波认为，过去两年，募资市场行情高涨；而在今年初，募资市场开始降温，这是之前高位震荡后的调整。而金融去杠杆比如限制银行资金进入，大批结构化基金面临整改，保险资金本身并不活跃，以及银保合并等机构调整，也给募资带来更大挑战。
歌斐资产创始合伙人殷哲直言，今年募资确实比去年困难一点，而出现这一现象主要原因出在LP（有限合伙人）和GP（机构投资者）两端。
他指出，在LP资金来源上，过去几年中，无论从国家还是地方，有大规模的政府产业引导基金出现并投资向市场，资金的投放是有周期性的，不可能一直往前走。
其次，则与资管新政有关。殷哲认为，新政最重要是去杠杆、控风险、追求资金本源，更多限制的是银行理财来源的资金，“像歌斐这样的市场化母基金，背后本身的投资是没有杠杆的，与投资的期限很匹配的机构又是少数，如果（某些）基金背后有银行支持的资金，可能会受到影响，趋势已经看到了。”
再者，中国私募股权行业近五年发展迅速，但行业属性决定了其回款很慢，钱一定要有正循环，否则再融资压力就会很大。
而在GP端，殷哲直言，中国目前GP数量几乎是历史最高时刻，中国GP行业处于高速初创期，结构和数量都需要优胜劣汰，新基金的一期基金会好募，可以刷脸凭关系，第二期以后就要实打实靠业绩，未来无论新老基金，一定是好的基金大家都愿意给钱，差的基金募资不到。
不过，在他看来，整个私募股权市场依然有好的基础，因为无论是国家还是市场层面，私募股权投资的新技术新经济新模式都是非常重要的，目前遭遇到的募资难只是阶段性的小低潮，资金需要平衡过程，明后年难募资行情可能会好转。
不过，从投中研究院提供的数据来看，募资难并没有阻碍投资的回温。2018年4月，VC/PE市场均表现出投资案例数量下降，但投资规模看涨的状态，且4月创投市场投资金额达年度新高，私募市场投资金额也处于年度较高的水平。虽然投资案例数量减少较多，且处于年度时间内较低水平，但是较高的投资规模导致了创投私募市场的单位投资金额较大，使得单位投资规模无论环比和同比都有大幅提升，表现出投资方对既投项目的信心和认可。
具体而言，2018年4月，VC共投资240个案例，投资金额达94.36亿美元，后者创下年内新高。PE方面，共投资76个案例，投资金额90.36亿美元。
在很多业内人士看来，要破除募资难的问题，必须要从投资端入手。
架桥资本副总裁、董事会秘书彭一郎表示，过往很多机构特别重募资，把资源更多投入到募资里面，投资反而没有跟上。但是机构的核心应该是投资，拿到好的资产给LP好的回报，对于把核心精力放到投资上的机构而言，募资不是难题，破除募资难的办法，还是在投资端。
恒泰华盛总经理伍秀婷也表示，虽然说目前募资比较难，但是投资机构只要将自己的基本功练好，找出投资标的，把这些做好，其实募资的事情也不会像新闻说的那么困难。
以上就是小编为您带来的“VC/PE基金募资持续低迷 主要原因是……”全部内容，更多内容敬请关注本站！
本文来源：http://m.uppz.cn/pzbk/258.html